功夫2

B | 比赛中，落后的中国女排始终没有放弃，顽强连扳两局，但在决胜局中遗憾未能实现逆转。此役是第三阶段中国女排移师保加利亚后的首场比赛，一上来就遭遇本阶段小组中实力最强的巴西女排，对手此前取得6胜2负积18分的佳绩，积分榜上仅次于日本和美国，排在第三位。

C | 虽然在海外作战，但比赛中依旧不乏中国球迷响亮的助威声。

D |     　　在持续火爆但波动性极高的人工智能（AI）交易中，高盛最新报告或许能让人一窥专业投资者的思路。　　高盛表示，对冲基金对人工智能交易的敞口仍然比共同基金更大，但两类基金在2026年第二季度都调整了人工智能股票的仓位。本场比赛，中国女排派出袁心玥、龚翔宇、刁琳宇、王媛媛、王云蕗、李盈莹、王唯漪首发。首局中国女排开局不顺，到第一个技术暂停时6:12落后。而且，它们对于大型科技股和半导体等个股的选择也截然不同。暂停归来后，中国女排逐渐迫近比分，但最终还是以20:25丢掉首局比赛。　　这些发现基于高盛的《季度对冲基金趋势监测报告》和《共同基金基本面》报告，该报告分析了截至2026年第三季度初，991家持有5.4万亿美元总股票头寸的对冲基金和504家持有4.6万亿美元股票资产的大型主动型共同基金的持仓情况。　　先说相同之处：报告显示，上个季度对冲基金和共同基金都增持了Bloom Energy、Flex和希捷科技的股票。Bloom Energy和Flex提供AI数据中心的电力和制造基础设施，希捷科技则直接受益于AI存储需求的爆发式增长。　　简单而言，两类机构在人工智能基础设施领域达成了广泛共识。次局比赛，中国女排状态有所回升，开局阶段与巴西队难解难分。　　高盛在第二季度整理出12只同时获得对冲基金和共同基金增持的AI基础设施股票：美国电力公司、AXT、Bloom Energy、CoreWeave、Flex、Lion Electric、NiSource、Sanmina、SiTime、希捷科技、Talen能源和Xcel能源。

E | 　　然而，在大型科技股和半导体个股上，两类机构态度截然不同：高盛指出，在市值巨大的人工智能公司中，对冲基金在本季度抛售了大部分股票，只有微软和亚马逊是例外，对冲基金买入了这两只股票。战至10:10平后，巴西队连续得分，分差拉大至5分。然而，共同基金在本季度却抛售了这两只股票。随后中国队不断追分，追至19:19平。　　具体而言，对冲基金减持了以下几家大型AI公司：Alphabet、Meta Platforms、英伟达、博通、泛林集团、迈威尔科技、思科系统、慧与科技和应用材料。局末关键阶段，巴西队连拿2分，以25:23再下一局。第三局比赛，中国女排在进攻端加强火力，同时拦网效率增加，防守更加顽强，一度取得7:4领先，但此后接连出现失误，被巴西队12:10反超。暂停归来后，中国队重新找到节奏将分差追回，并重新掌握主动，最终25:18扳回一局。关键的第四局比赛，开局阶段双方比分交替上升，8:8平后，中国队打出一波小高潮，连拿3分以11:8领先。

F | 此后中国队占据主动，以25:21再扳一局，总比分2:2平。　　另一方面，共同基金买入了AMD、美光科技和闪迪的股票，而对冲基金则卖出了这三只股票。决胜局中，中国女排开局处于被动追分状态，巴西队率先拿到赛点，最终以15:11，总比分3：2拿下比赛。结束本场比赛后，中国女排遭遇三连败，取得5胜4负。　　高盛指出，近几个月来，对冲基金的回报及其最受欢迎持仓的回报与人工智能交易的波动密切相关，而今年人工智能基础设施股票在共同基金投资组合中的权重大幅上升，但未能跟上基准权重的步伐，导致共同基金在该领域的权重严重不足。　　高盛数据还显示，在追踪的所有AI相关股票中，英伟达是共同基金低配幅度最大的股票，平均低配幅度约为100个基点。接下来还将对阵波兰女排、多米尼加女排和韩国女排。AMD的低配幅度约为60个基点。

G | 由于总决赛取排名前8名球队，因此对于中国女排来说，面对这三个对手不容有失。

H | 　　除了人工智能配置之外，高盛数据还显示，对冲基金和共同基金目前都超配金融板块。

I | 虽说这支全新的中国女排在本届世界联赛中更多是以赛代练，但打进总决赛总归是要完成的基本任务，这样也能为自己赢得更多与强手交战的机会。这在高盛历史数据中第三次出现。这两个集团买入的大盘股包括第一资本金融公司（Capital One Financial）、Corpay、Fiserv和盈透证券（Interactive Brokers Group）。　　数据显示，第二季度，对冲基金对金融板块的净持仓增加了300多个基点，达到全球金融危机以来该板块的最大持仓；而共同基金对金融板块的持仓也增加到至少2012年以来的最大超配水平。　　此外，两类基金都大幅超配医疗保健板块，但在消费板块的配置倾向上有所不同。相对近期输给的美国队、日本队、巴西队而言，之后三个对手的实力不是特别强。对冲基金超配可选消费板块，低配必需消费板块，而共同基金则持相反立场。关键在于女排姑娘们要走出连败带来的心理影响，抓紧调整好心态，与强队交手获得经验后，在比赛中发挥出自己的水平。

J | 　　高盛还确定了本季度对冲基金和共同基金投资组合中最受欢迎的六只股票：波音、第一资本金融公司、万事达卡、SpaceX、赛默飞世尔科技和Visa。相信这场惜败给巴西队的比赛，也会给女排姑娘们带来更多成长。该行指出，由这些共同青睐的股票组成的滚动投资组合年初至今已累计回报29%，跑赢标普500等权重指数16%的回报率。

K | （文章来源：科创板日报）。中国女排，继续加油吧！